| 授業コード | 90104100 | 単位数 | 2 |
| 科目名 | 金融システム論研究Ⅱ | クラス | |
| 履修期 | 後期授業 | カリキュラム | ＊下表参考 |
| 担当者 | NGUYEN Duc Lap | 配当年次 | ＊下表参考 |
| 授業の題目 | 金融政策と現代ファイナンス(Monetary Policy and Modern Finance) |
| 学修の概要 | 本講義は、現代ファイナンス理論と中央銀行の金融政策を統合的に検討し、金融市場・資産価格・リスクプレミアムに対する政策の影響を理論的かつ実証的に分析することを目的とする。 特に、金利の期間構造、リスクプレミアム、量的緩和政策、金融危機対応、分散投資理論、デリバティブ取引などを扱い、金融政策と市場の相互作用を構造的に理解する。 理論の理解にとどまらず、各国の政策事例（米国・英国・日本）を比較検討し、金融政策の有効性・限界・副作用を批判的に評価する力を養う。 本講義を通じて、金融政策を「知る」のではなく、「分析し、評価し、説明できる」能力の修得を目指す。 |
| 学修の到達目標 | 本講義の修了時には、 •金融政策の伝達メカニズムを理論的に説明できる •リスクプレミアムや資産価格への影響を分析できる •金融危機時の政策対応を構造的に評価できる •ポートフォリオ理論やデリバティブを用いてリスク管理を説明できる •現代金融政策の課題を自らの論理で論述できる 能力を修得する。 |
| 授業計画 | 第１回 | 中央銀行と金融政策の枠組み：中央銀行の役割と政策目標を整理し、現代金融政策の基本的な伝達経路を図式的に説明できるようになる。 |
| 第２回 | 短期金利操作と金融市場：政策金利の変更が短期金融市場および実体経済に与える影響を理論的に分析できるようになる。 | |
| 第３回 | 金利の期間構造と政策効果：イールドカーブの理論を理解し、金融政策が長期金利および期待形成に及ぼす影響を説明できるようになる。 | |
| 第４回 | 為替市場と金融政策：金利差と為替レートの関係を理論的に整理し、金融政策が為替市場に与える影響を分析できるようになる。 | |
| 第５回 | 金融政策とリスクプレミアム：金融政策の変更が株式・債券市場のリスクプレミアムに及ぼす影響を理論的枠組みのもとで説明できるようになる。 | |
| 第６回 | 金融危機時の政策対応（米国）：金融危機下における米国の政策対応を分析し、リスクプレミアム圧縮のメカニズムを評価できるようになる。 | |
| 第７回 | 量的緩和政策（イギリス）：量的緩和政策の理論的根拠と実証結果を比較検討し、その効果と副作用を説明できるようになる。 | |
| 第８回 | 日本の異次元金融緩和：日本銀行の政策手法を整理し、その成果と課題を批判的に評価できるようになる。 | |
| 第９回 | 金融危機の波及メカニズム：金融市場の不安が実体経済へ波及する経路を構造的に説明できるようになる。 | |
| 第１０回 | 分散投資理論：平均分散理論を理解し、リスクとリターンの最適化問題を理論的に説明できるようになる。 | |
| 第１１回 | ポートフォリオ構築の応用：投資家のリスク許容度に応じた最適ポートフォリオを理論的に導出できるようになる。 | |
| 第１２回 | 先物取引とリスク管理：先物市場の機能を理解し、ヘッジ取引の仕組みを数理的に説明できるようになる。 | |
| 第１３回 | オプション理論と応用：オプション価格の基本概念を理解し、リスク管理および投機戦略への応用を説明できるようになる。 | |
| 第１４回 | 現代金融政策の新潮流：気候変動対応、デジタル通貨、財政との協調など、現代金融政策の新たな課題を理論的に整理できるようになる。 | |
| 第１５回 | 総括―金融政策と市場の相互作用：金融政策と資本市場の相互作用を統合的に説明し、現代金融政策の将来像を論理的に論述できるようになる。 |
| 授業外学習の課題 | 受講者は各回のテーマに関連する文献・統計資料・報道資料等を事前に収集・精読し、授業での議論に備えること。毎回の準備学習および復習にあたり、少なくとも週4時間程度の学習時間を確保することが求められる。 報告・レポートにおいては、単なる要約ではなく、理論的枠組みに基づいた分析および独自の考察を含めることを必須とする。 |
| 履修上の注意事項 | 本授業は討論および報告を重視するため、積極的な参加姿勢を前提とする。公認欠席は規程に基づき取り扱うが、学習内容の補完は各自の責任において行うこと。 やむを得ない事情により欠席する場合は、事前または事後速やかに連絡すること。必要に応じて代替課題を課す場合がある。 |
| 成績評価の方法・基準 | 以下の観点に基づき総合的に評価する。 •報告（30％）：内容の正確性、理論的整理、分析力、発表の構成力 •レポート（40％）：論理性、理論の適用、独自性、資料活用能力 •授業への取り組み（30％）：議論への参加度、発言の質、準備状況 単なる出席のみでは評価対象としない。 |
| テキスト | 指定教科書は設けない。必要な資料および論文は授業内またはオンラインで配布する。 |
| 参考文献 | 1. Maureen Burton, Ray Lombra “ The Financial System and the Economy: Principles of Money and Banking, 4e” Thomson SW 2. ツヴィ・ボディー , ロバート・マートン , 大前 恵一朗 (翻訳)『現代ファイナンス論 改訂版 ― 意思決定のための理論と実践』ピアソン・エデュケーション; 改訂版版 3. 白川 方明『現代の金融政策―理論と実際』日本経済新聞出版社 4. 植田 和男 （2010）『世界金融・経済危機の全貌―原因・波及・政策対応』慶應義塾大学出版会 5. ヌリエル・ルービニ（2010）『大いなる不安定』ダイヤモンド社 6. ニーアル ファーガソン（2009）『マネーの進化史』早川書房 |
| 主な関連科目 | 国際金融論研究、証券市場論研究、リスクマネジメント論研究、金融システム研究、金融統計・モデル分析研究 |
| オフィスアワー及び 質問・相談への対応 |
授業内容に関する質問は随時受け付ける。メールでの問い合わせにも対応する。対面での相談を希望する場合は、事前に連絡のうえ日時を調整すること。 |
| 所属 | ナンバリングコード | 適用入学年度 | 配当年次 | 身につく能力 | ||||
| 知識・技能 | 思考力 | 判断力 | 表現力 | 協創力 | ||||
| 商学研究科M商学専攻 | － | 2026～2026 | 1･2 | - | - | - | - | - |